发布日期：2024-08-11 14:24 点击次数：93
（以下内容从开源证券《建筑材料行业周报：关注地产去库存和保障房建设，建材向上预期改善》研报附件原文摘录）关注地产去库存和保障房建设，建材向上预期改善为构建房地产发展新模式，完善“市场+保障”住房供应体系，6月7日，国务院召开国务院常务会议提出“继续研究储备新的去库存、稳市场政策措施”，当前政策的着力点在于房地产去库存、消化盘活存量房产。去库存主要有三个思路，一是通过限购政策的退出以及首付比例、房贷利率的进一步下降等，刺激楼市，去化库存。二是“以旧换新”，帮助业主交易二手房，以实现新房置换。三是地方政府收购一批存量房，作为公租房、安置房、保障性住房，国有企业将通过再贷款方式收购存量新建商品房。政府“下场收房”为房地产打下一剂强心针，相信保障性住房再贷款额度还有上调空间。消费建材板块推荐：东方雨虹（防水龙头，经营结构优化）、伟星新材（经营优质，零售业务占比高），三棵树，坚朗五金；受益标的：北新建材（石膏板龙头，收购嘉宝莉扩张涂料板块业务）等。国家发展改革委等部门印发《水泥行业节能降碳专项行动计划》要求，到2025年底，水泥熟料产能控制在18亿吨左右，能效标杆水平以上产能占比达到30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰退出，水泥熟料单位产品综合能耗比2020年降低3.7%。这将会加快节能降碳与能用设备的迭代更新，并将逐步实施低碳燃料代替，推进水泥窑生物质燃料利用等。水泥板块受益标的：海螺水泥、华新水泥、上峰水泥等。无碱粗纱市场价格维稳延续，中下游存小量抛货行为。受益标的：中国巨石、长海股份、国际复材等。“一致性评价+集采”政策促进中硼硅药用渗透率加速提升，推荐：力诺特玻；受益标的：山东药玻。本周（2024年6月3日至6月7日）建筑材料指数下跌2.65%，沪深300指数下跌0.16%，建筑材料指数跑输沪深300指数2.49pct。近三个月来，沪深300指数下跌0.65%，建筑材料指数下跌5.11%，建材板块跑输沪深300指数4.46pct。近一年来，沪深300指数下跌6.44%，建筑材料指数下跌22.83%，建材板块跑输沪深300指数16.39pct。板块数据跟踪水泥：截至6月8日，全国P.O42.5散装水泥平均价为336.22元/吨，环比上涨2.86%；水泥-煤炭价差为210.77元/吨，环比上涨4.65%；全国熟料库容比63.62%，环比上升2.46pct。玻璃：截至6月1日，全国浮法玻璃现货均价为1683.00元/吨，环比上涨7.11元/吨，涨幅为0.42%；光伏玻璃均价为163.28元/重量箱，环比下跌0.39元/重量箱，跌幅为0.24%。浮法玻璃-纯碱-石油焦价差为36.88元/重量箱，环比上涨1.72%；浮法玻璃-纯碱-重油价差为18.79元/重量箱，环比上涨4.96%；浮法玻璃-纯碱-天然气价差为22.78元/重量箱，环比上涨1.04%；光伏玻璃-纯碱-天然气价差为100.44元/重量箱，环比下跌0.45%。玻璃纤维：无碱2400tex直接纱报3800-4000元/吨，无碱2400texSMc纱报4500-5000元/吨，无碱2400tex喷射纱报5600-6700元/吨，无碱2400tex毡用合股纱报4800-5000元/吨，无碱2400tex板材纱报4800-5000元/吨，无碱2000tex热塑直接纱报4000-4300元/吨。不同区域价格或有差异，实际成交存灵活空间。消费建材：截至2024年6月8日，原油价格为84.19美元/桶，周环比下跌3.44%，较2024年年初上涨9.76%，同比上涨14.90%；沥青价格为4520元/吨，周环比持平，较2024年年初上涨2.96%，同比下跌5.64%；丙烯酸价格为6100元/吨，周环比上涨0.83%，较2024年年初下跌6.15%，同比下跌16.44%；钛白粉价格为16400元/吨，周环比上涨3.14%，较2024年年初上涨9.55%，同比上涨8.61%。风险提示：经济增速下行风险；原材料价格上涨风险；房地产销售回暖进展不及预期风险；国内保交楼进展不及预期；房企流动性风险蔓延压力；基建落地进展不及预期风险。